ETF-urile criptomonede vor fi cele mai scumpe fonduri pasive din Australia

ETF Securities va percepe, de asemenea, o taxă de retragere de 500 USD oricărei persoane care își răscumpără deținerea în schimbul bitcoin, ether sau numerar, dar nu va percepe comisioane de ieșire comercianților care folosesc un schimb. Fondul Cosmos va percepe o taxă de ieșire de 200 USD, dar numai „participanților autorizați”.

Analiza efectuata pentru Revizuirea financiară australiană de Justin Walsh, un analist ETF australian la casa de cercetare Morningstar, a descoperit că o taxă de administrare de 1,25% pe an ar fi în fruntea clasamentului celor mai scumpe „ETF-uri indici/pasive” disponibile pe piața de valori locală.

Managementul pasiv este o strategie în care investițiile alese sunt concepute pentru a imita performanța unei anumite piețe sau clase de active prin urmărirea compoziției unui indice sau benchmark aferent.

Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF PDS a spus că fondul „folosește o strategie de investiție pasivă de a investi direct în unități ale Purpose ETF, care sunt listate la Bursa de Valori din Toronto”.

ETF Securities nu a descris în mod explicit strategiile de investiții ale 21Shares Bitcoin ETF și 21Shares Ethereum ETFS ca fiind „pasive”. Dar formularea identică din PDS pentru ambele fonduri a explicat că obiectivul de investiție a fost „a oferi un randament care urmărește performanța prețului” bitcoin și eter în dolari australieni.

Deoarece fondurile pasive nu caută să depășească o anumită piață și gestionarea lor este determinată de reguli, mai degrabă decât de abilitățile de investiții, ele sunt, în general, comercializate ca produse cu costuri reduse și concepute pentru a oferi acces larg la piețe pentru investitorii obișnuiți de retail.

„Mărire serioasă de preț”

Dar comisionul de administrare de 1,25% așteptat pentru primele cripto ETF-uri din țară i-a șocat pe unii observatori, având în vedere strategiile lor pasive subiacente.

Un consilier de gestionare a averii, care sprijină lansarea acestor ETF-uri ca metodă reglementată pentru ca clienții să obțină expunere la piețele cripto nereglementate, a spus că rata de calcul reflectă o „creștere severă a prețurilor”.

Chris Brycki, analist de piață ETF și fondator al consilierului de investiții online Stockspot, a declarat că taxele proiectate sunt în mare măsură la egalitate cu iterațiile timpurii ale criptoETF-urilor din întreaga lume. De exemplu, Purpose Bitcoin ETF, pe care ETF-ul Cosmos îl va finanța, percepe 1% cu un plafon maxim de 1,5%.

Analiza Stockspot a detectat cinci ETF-uri pasive cu comisioane de administrare mai mari decât viitoarele ETF-uri cripto, inclusiv Betashares Australian Equities Bear Hedge Fund (1,48%) și BetaShares Strong Australian Dollar Fund (1,38%).

Cu toate acestea, toate aceste strategii au implicat strategii riscante, cum ar fi levierul sau levierul – mărirea câștigurilor sau pierderilor prin utilizarea datoriilor sau a fondurilor împrumutate – și, prin urmare, nu sunt analoge, doamnă Brycki.

Kanish Chugh de la ETF Securities spune că activele cripto implică taxe specifice de custodie și asigurare. Michele Mossop

Excluzând produsele sintetice sau cu efect de levier, cel mai scump produs pasiv de pe piață este ETF-ul VanEck China New Economy, care percepe 0,95% pe an – cu o treime mai ieftin decât ETF-urile cripto de rezervă.

Kanish Chugh, șeful de distribuție la ETF Securities, a declarat că taxele percepute de fondurile sale Bitcoin și Ether în așteptare sunt în mare măsură în concordanță cu alte piețe precum Canada și reflectă costurile unice implicate în gestionarea și securizarea activelor cripto.

„Costurile lanțului de aprovizionare pentru ETF-urile Bitcoin și Ethereum sunt semnificativ mai mari decât pentru ETF-urile pe acțiuni, obligațiuni și mărfuri”, a spus Chugh. „Cele mai importante dintre acestea sunt taxele de custodie… și taxele de asigurare, care oferă investitorilor protecție în caz de hacking sau fraudă.”

ETF Securities și partenerul său 21Shares își vor păstra cheile criptografice în „depozitare la rece” offline – optând pentru securitate cunoscută sub numele de „cușcă Faraday” – într-un efort de a combate criminalitatea cibernetică.

Întârzierea de cinci luni în listarea cripto ETF-urilor a adăugat, de asemenea, costuri juridice și de personal suplimentare pentru firmă, ceea ce a afectat comisionul final de administrare, a adăugat Chugh.

„Investitorii au dreptate să se concentreze pe comisioanele de gestionare a fondurilor”, a spus el. „Taxele sunt facturate anual și sunt compuse. Și ETF-urile au o reputație – meritată – de a percepe comisioane mici.

Cu toate acestea, el a adăugat că taxa anualizată se aplică doar investitorilor care țin cursul un an întreg, menționând că ETF-urile cripto sunt tranzacționate intens. El a adăugat că, deși schimburile de criptomonede nereglementate pot oferi acces ieftin la bitcoin sau ether, ele nu pot oferi transparența sau securitatea unui schimb reglementat precum Cboe.

Directorul executiv al Cosmos, Dan Annan, a spus: „[We] a studiat piața, înainte de a evalua costurile operaționale ale livrării activului într-un ETF.

Dl. Brycki de la Stockspot a fost de acord că costul relativ ridicat al cripto ETF-urilor reflectă probabil costuri operaționale ridicate, cum ar fi custodia, mai mult decât orice motivație flagrantă de afaceri.

Dar el i-a avertizat pe investitori să se uite îndeaproape la comisioane, precum și la dimensiunea și durabilitatea cripto ETF-urilor, înainte de a cumpăra. A înclinat prețurile pentru a se normaliza pe măsură ce această nouă piață se maturizează.

„În cele din urmă, va exista o concurență puternică în acest spațiu, iar emitenții de ETF vor ști că prețul este un factor important pe care investitorii îl iau în considerare”, a spus el.

Add Comment