Ratele dobânzilor australiene: o creștere de 1% va duce la o creștere de 21 de miliarde de dolari a creditelor ipotecare

Există o bombă cu ceas în economia ipotecară a Australiei, dar ar putea exista deja o soluție în conturile bancare ale majorității oamenilor.

Când te uiți la ceva precum politica monetară și stabilirea ratei dobânzii, este ușor să te blochezi în complexitatea procesului.

Reserve Bank monitorizează o listă lungă de diverși indicatori, de la rata generală a șomajului până la presiunile de cost cu care se confruntă producătorii, în încercările lor de a menține ratele la un nivel adecvat.

Cu toate acestea, în ciuda provocărilor legate de stabilirea ratelor dobânzilor, mecanismul real prin care ratele dobânzilor afectează inflația și economia în general este de fapt foarte simplu.

Prețuri mai mici

Prin scăderea ratelor dobânzilor, gospodăriile și întreprinderile își văd plățile dobânzilor la creditele ipotecare și la alte împrumuturi scăzând, o proporție semnificativă din aceste economii fiind cheltuită în economie, cel puțin în teorie.

Pe cealaltă parte a registrului, gospodăriile câștigă mai puțină dobândă din conturile lor de economii și depozitele la termen.

Pe scurt, reducerea ratei are ca scop injectarea efectivă de lichiditate suplimentară în economie, în termeni agregați, prin reducerea rambursărilor datoriilor și creșterea apetitului pentru împrumutul populației și corporative.

Cu aceste cheltuieli suplimentare, intenția este ca RBA să-și atingă ținta de inflație de 2-3%.

Cresterea preturilor

Pe de altă parte, atunci când inflația este mai mare decât ținta RBA, ratele sunt crescute pentru a suprima cererea agregată de bunuri și servicii din economie.

Acest lucru se face în exact opusul reducerii ratelor dobânzilor. Prin creșterea ratelor dobânzilor, gospodăriile și întreprinderile trebuie să plătească dobândă mai mare pentru datoriile lor, lăsând mai puțin de cheltuit în economia reală, reducând astfel presiunile inflaționiste.

În timp ce gospodăriile beneficiază oarecum de ratele mai mari ale dobânzilor la conturile lor de economii și depozitele la termen, în general dobânda plătită la împrumuturi de către debitori este semnificativ mai mare decât dobânda plătită de debitori, bănci titularilor de conturi.

Unde merg prețurile?

În prezent, există destul de multă dezbatere și dezacord cu privire la nivelul la care rata de numerar a RBA va crește în următorii câțiva ani și unde va ajunge în cele din urmă la vârf.

Westpac – Economistul șef Bill Evans este unul dintre cei mai respectați cititori de frunze de ceai din politica monetară a națiunii. Potrivit acestuia, vor exista cinci majorări ale ratelor în 2022, o rată spot de 1,25% până la sfârșitul anului și un vârf de 2% la jumătatea lui 2023.

Banca Commonwealth– Dintre cele patru mari bănci ale țării, CBA prezice cel mai scăzut vârf al ratei de numerar a RBA la doar 1,25% la începutul lui 2023.

ANZ – ANZ estimează că rata de numerar va ajunge la 1% până la sfârșitul anului și 2% până în noiembrie 2023. Pe un orizont de lungă durată, șeful economiei australiane al ANZ, David Plank, estimează că rata de numerar va atinge vârful undeva la nord de 3% pe la mijlocul deceniului.

NAB – Dintre cei 4 mari, NAB a înregistrat cele mai mici creșteri ale ratei pentru 2022, înregistrând rata de numerar a RBA la 0,75% în decembrie. Este de așteptat să crească în continuare pentru a ajunge la 1,5% până la sfârșitul lui 2023 și 2,25% până în septembrie 2024.

Piața – Piața RBA Spot Rate Futures stabilește prețurile pentru cele mai mari creșteri ale ratelor dintre cele cinci surse acoperite astăzi aici. Cu o rată de numerar de 2% așteptată până la sfârșitul anului (aproximativ opt creșteri ale ratei) și o rată maximă de aproximativ 3,3% spre sfârșitul anului 2023.

Cum va afecta acest lucru economia?

Potrivit companiei de cercetare Digital Finance Analytics, în prezent, aproximativ 27% dintre creditele ipotecare restante au o rată fixă ​​cu termene diferite, majoritatea expirând în următorii doi ani.

În sensul instantaneului de astăzi, vom presupune că aceste împrumuturi vor rămâne la rata lor fixă ​​pentru următoarele 12 luni.

Pentru fiecare majorare a ratei de 1%, plățile dobânzilor gospodăriilor cresc cu aproximativ 21 de miliarde de dolari pe an. Datorită acestui mecanism, o proporție semnificativă din aceste 21 de miliarde de dolari nu va fi cheltuită în economie și presiunile inflaționiste vor fi reduse, cel puțin în teorie.

Dar, având în vedere că gospodăriile dețin în mod colectiv 245 de miliarde de dolari în economii suplimentare de la începutul pandemiei, această matematică cândva relativ simplă care stă la baza efortului de politică monetară a RBA este acum mult mai complexă.

De exemplu, dacă gospodăriile ar cheltui 10% din aceste economii (24,5 miliarde de dolari) în următoarele 12 luni, în plus față de obiceiurile lor normale de cheltuieli, efectul majorărilor ratei RBA în amploarea economiei ar fi de fapt atenuat.

Un echilibru dificil

Unul dintre factorii de complicare pentru RBA este faptul că ratele dobânzilor în creștere afectează foarte diferit gospodăriile de diferite categorii demografice. Pentru gospodăriile cu credite ipotecare mari în raport cu veniturile lor, bugetele lor vor fi afectate semnificativ, deoarece sunt obligate să-și strângă cureaua pentru a plăti dobânzi mai mari.

Pe de altă parte, există gospodării mai bogate care dețin adesea casele lor sau au credite ipotecare mai mici, acest grup demografic deține partea leului din economiile de 245 de miliarde de dolari pe care gospodăriile le-au adunat de la începutul pandemiei.

În zonele cu concentrații mari ale acestor populații polare opuse, două australii foarte diferite ar putea apărea dacă ratele cresc atât de mult cum sugerează unele predicții.

În zonele mai bogate și mai puțin îndatorate, în care creșterea dobânzilor pune mai mulți bani în buzunarele economisitorilor, consumul gospodăriilor ar putea fi, în consecință, mai mare.

În zonele cu o concentrație mare de gospodării puternic ipotecate, înăsprirea colectivă a curelelor riscă să scadă cheltuielile gospodăriilor în general, deoarece familiile se adaptează la rambursări mai mari ale creditelor ipotecare pentru prima dată în mai mult de un deceniu.

Tarric Brooker este jurnalist independent și comentator social | @AvidCommentator

Citiți subiecte conexe:bancă de rezervă

.

Add Comment